“十二五”規(guī)劃利好醫(yī)療行業(yè)
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- 發(fā)布時間：
- 2012-02-16
摘要：
春節(jié)前先是科技部印發(fā)《醫(yī)療器械科技產業(yè)“十二五”專項規(guī)劃》，后是工信部發(fā)布《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，醫(yī)藥行業(yè)相關“十二五”規(guī)劃的連續(xù)出臺讓券商看好該板塊未來走勢。
東海證券針對科技部的規(guī)劃發(fā)布報告點評稱：
醫(yī)療器械行業(yè)屬于“十二五”期間我國醫(yī)藥行業(yè)政策的重點扶持對象，我國目前醫(yī)療器械行業(yè)總產值雖然已經超過1200億元，但從國外經驗看，整體市場規(guī)模仍然偏小。醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃的政策主旨是發(fā)展行業(yè)的科學技術和產業(yè)化水平，滿足行業(yè)的創(chuàng)新需求和市場需求，快速提升行業(yè)未來的市場空間。
針對我國目前的醫(yī)療器械行業(yè)創(chuàng)新性不足、產品低水平重復等現(xiàn)狀，醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃的主要目標是初步建立完善醫(yī)療器械研發(fā)創(chuàng)新鏈，顯著提升我國醫(yī)療器械研發(fā)的創(chuàng)新能力，提升醫(yī)療器械的數(shù)字化、智能化、自動化、精準化、無/微創(chuàng)、低負荷、個性化、網絡化、協(xié)同化等能力，研發(fā)一批具有自主知識產權的重大產品和高性能、高品質、低成本、智能化、數(shù)字化的適宜產品，滿足基層、家庭醫(yī)療市場對基礎醫(yī)療器械、家用醫(yī)療器械的需求，實現(xiàn)中高端醫(yī)療器械產品的進口替代。
截至1月19日，醫(yī)療器械板塊的PE（TTM）為38倍，估值壓力已經基本釋放。預計醫(yī)療器械板塊2011年收入增長約30%，凈利潤增長約25%；受技術進步、消費升級和基層放量等刺激作用，預計板塊2012年收入增長25%-30%，凈利潤增長20%-25%，整體保持較好的成長性。
我們建議從中高端醫(yī)療器械的研發(fā)及產業(yè)化、基礎醫(yī)療器械的基層擴容、家用醫(yī)療器械的市場擴容等角度尋找有業(yè)績支撐的投資標的，建議關注和佳股份、魚躍醫(yī)療等。
針對工信部的規(guī)劃，國金證券發(fā)布報告點評稱：腹腔鏡 規(guī)劃對“十二五”期間醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展提出了很高的目標，創(chuàng)新和集中度提升是明確思路。我們相信在規(guī)劃指引下，行業(yè)內的優(yōu)秀公司會面臨新一輪機遇。目前行業(yè)的負面政策只是短期的波折，堅持下去的企業(yè)必然能夠迎來春天。維持對行業(yè)長期看好的觀點。
中信證券同時針對這兩份規(guī)劃發(fā)布報告點評稱“十二五”期間醫(yī)藥工業(yè)將保持高增速，創(chuàng)新和集中度提升成為主旋律。規(guī)劃確定了以生物技術藥物為首的五大重點領域，藥用輔料首次被寫入規(guī)劃。而醫(yī)療器械作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，行業(yè)或將迎來重大發(fā)展機遇。另外，科技帶動行業(yè)高速增長，大型龍頭企業(yè)有望受益。
“我們認為醫(yī)療器械行業(yè)增長快、政策扶持力度大，行業(yè)長期向好，利好具備持續(xù)競爭能力、研發(fā)突出、技術及規(guī)模領先的龍頭企業(yè)，建議關注魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療、樂普醫(yī)療。”中信證券發(fā)布的報告稱。
齊魯證券則給出了更具體的投資建議。該券商發(fā)布的報告指出：
在現(xiàn)代中藥領域，我們繼續(xù)推薦昆明制藥，看好公司的產品優(yōu)勢，以血塞通凍干粉針和天眩清注射液為代表的單組方中藥注射劑是中藥現(xiàn)代化的方向之一；同時我們看好公司營銷能力的提升。產品優(yōu)勢和營銷改善結合，昆明制藥正在分享基藥放量的利好。
在生物制藥領域，我們推薦雙鷺藥業(yè)，該公司是研發(fā)驅動型企業(yè)，過去5年每年有多則17個、少則2-3個新產品上市，在基因工程藥物、單克隆抗體藥物、疫苗方面已經有積累。我們認為貝科能在2012、2013年的增長潛力仍然較好，看好公司的二線產品多點開花、產品儲備不斷豐富和壯大。
東海證券針對科技部的規(guī)劃發(fā)布報告點評稱：
醫(yī)療器械行業(yè)屬于“十二五”期間我國醫(yī)藥行業(yè)政策的重點扶持對象，我國目前醫(yī)療器械行業(yè)總產值雖然已經超過1200億元，但從國外經驗看，整體市場規(guī)模仍然偏小。醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃的政策主旨是發(fā)展行業(yè)的科學技術和產業(yè)化水平，滿足行業(yè)的創(chuàng)新需求和市場需求，快速提升行業(yè)未來的市場空間。
針對我國目前的醫(yī)療器械行業(yè)創(chuàng)新性不足、產品低水平重復等現(xiàn)狀，醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃的主要目標是初步建立完善醫(yī)療器械研發(fā)創(chuàng)新鏈，顯著提升我國醫(yī)療器械研發(fā)的創(chuàng)新能力，提升醫(yī)療器械的數(shù)字化、智能化、自動化、精準化、無/微創(chuàng)、低負荷、個性化、網絡化、協(xié)同化等能力，研發(fā)一批具有自主知識產權的重大產品和高性能、高品質、低成本、智能化、數(shù)字化的適宜產品，滿足基層、家庭醫(yī)療市場對基礎醫(yī)療器械、家用醫(yī)療器械的需求，實現(xiàn)中高端醫(yī)療器械產品的進口替代。
截至1月19日，醫(yī)療器械板塊的PE（TTM）為38倍，估值壓力已經基本釋放。預計醫(yī)療器械板塊2011年收入增長約30%，凈利潤增長約25%；受技術進步、消費升級和基層放量等刺激作用，預計板塊2012年收入增長25%-30%，凈利潤增長20%-25%，整體保持較好的成長性。
我們建議從中高端醫(yī)療器械的研發(fā)及產業(yè)化、基礎醫(yī)療器械的基層擴容、家用醫(yī)療器械的市場擴容等角度尋找有業(yè)績支撐的投資標的，建議關注和佳股份、魚躍醫(yī)療等。
針對工信部的規(guī)劃，國金證券發(fā)布報告點評稱：腹腔鏡 規(guī)劃對“十二五”期間醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展提出了很高的目標，創(chuàng)新和集中度提升是明確思路。我們相信在規(guī)劃指引下，行業(yè)內的優(yōu)秀公司會面臨新一輪機遇。目前行業(yè)的負面政策只是短期的波折，堅持下去的企業(yè)必然能夠迎來春天。維持對行業(yè)長期看好的觀點。
中信證券同時針對這兩份規(guī)劃發(fā)布報告點評稱“十二五”期間醫(yī)藥工業(yè)將保持高增速，創(chuàng)新和集中度提升成為主旋律。規(guī)劃確定了以生物技術藥物為首的五大重點領域，藥用輔料首次被寫入規(guī)劃。而醫(yī)療器械作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，行業(yè)或將迎來重大發(fā)展機遇。另外，科技帶動行業(yè)高速增長，大型龍頭企業(yè)有望受益。
“我們認為醫(yī)療器械行業(yè)增長快、政策扶持力度大，行業(yè)長期向好，利好具備持續(xù)競爭能力、研發(fā)突出、技術及規(guī)模領先的龍頭企業(yè)，建議關注魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療、樂普醫(yī)療。”中信證券發(fā)布的報告稱。
齊魯證券則給出了更具體的投資建議。該券商發(fā)布的報告指出：
在現(xiàn)代中藥領域，我們繼續(xù)推薦昆明制藥，看好公司的產品優(yōu)勢，以血塞通凍干粉針和天眩清注射液為代表的單組方中藥注射劑是中藥現(xiàn)代化的方向之一；同時我們看好公司營銷能力的提升。產品優(yōu)勢和營銷改善結合，昆明制藥正在分享基藥放量的利好。
在生物制藥領域，我們推薦雙鷺藥業(yè)，該公司是研發(fā)驅動型企業(yè)，過去5年每年有多則17個、少則2-3個新產品上市，在基因工程藥物、單克隆抗體藥物、疫苗方面已經有積累。我們認為貝科能在2012、2013年的增長潛力仍然較好，看好公司的二線產品多點開花、產品儲備不斷豐富和壯大。
作者：桐廬洲濟醫(yī)療器械有限公司
網址：http://www.hn-tvpc.com/
主營產品：腹腔鏡
從行業(yè)整體來看，我們推薦復星醫(yī)藥：公司工業(yè)板塊優(yōu)質、豐富的產品組合，在今年復雜的政策環(huán)境下，可以在相對較小的風險下獲得超行業(yè)平均水平的增長；聯(lián)營企業(yè)國藥控股是醫(yī)藥商業(yè)子行業(yè)的龍頭，將持續(xù)以高于行業(yè)平均的速度增長；公司正在積極培育的高端醫(yī)療服務業(yè)務，頗具吸引力。在產業(yè)升級、企業(yè)做大做強的過程中，外延式擴張和內生式發(fā)展同樣重要，復星醫(yī)藥優(yōu)秀的整合能力在行業(yè)結構調整、集中化、規(guī)?；倪^程中，將發(fā)揮優(yōu)勢。
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主營產品：腹腔鏡
從行業(yè)整體來看，我們推薦復星醫(yī)藥：公司工業(yè)板塊優(yōu)質、豐富的產品組合，在今年復雜的政策環(huán)境下，可以在相對較小的風險下獲得超行業(yè)平均水平的增長；聯(lián)營企業(yè)國藥控股是醫(yī)藥商業(yè)子行業(yè)的龍頭，將持續(xù)以高于行業(yè)平均的速度增長；公司正在積極培育的高端醫(yī)療服務業(yè)務，頗具吸引力。在產業(yè)升級、企業(yè)做大做強的過程中，外延式擴張和內生式發(fā)展同樣重要，復星醫(yī)藥優(yōu)秀的整合能力在行業(yè)結構調整、集中化、規(guī)?；倪^程中，將發(fā)揮優(yōu)勢。